科技板块景气度回升 27只高成长股低估值机会显现

科技股三季报密集报喜：27只滞涨股业绩翻倍 多家龙头砸数十亿回购

11月10日，A股科技板块集体走强，Seedance视频大模型、智能音箱、Kimi等概念指数涨幅均超过5%，网络游戏、MCU芯片、机器视觉等板块涨超4%。市场关注的焦点，正从单纯的概念炒作转向实实在在的业绩兑现——一批此前跌幅超30%的科技股，三季报利润却大幅增长，甚至实现十倍以上同比飙升。

产业数据撑起基本面底气

国内科技制造领域的增长并非纸面数据。国家统计局披露，2026年前三季度规模以上高技术制造业增加值同比增长14.3%，集成电路产量增长23.3%，工业机器人产量增长29.1%。具体到上市公司，申万一级电子行业第三季度单季营业收入同比增长34.0%，归母净利润同比增长59.0%，收入和盈利双双提速。

天风证券在近期研报中指出，国内订单和盈利兑现是评估科技股成长性的核心依据，不应将北美资本开支预期的变化简单等同于国内科技需求走弱。英大证券则判断，市场经历三季度调整后估值和情绪已明显降温，下行空间相对有限，但受海外流动性收紧和内需偏弱影响，四季度大概率以震荡反复、结构性轮动为主，基本面扎实的个股才可能走出独立行情。

27只科技股业绩"逆袭"：有人赚了十倍

证券时报·数据宝统计发现，在获得5家以上机构评级的个股中，元鼎证券有27只科技股自7月以来跌幅超过30%，但今年第三季度扣非归母净利润同比和环比增长均超过50%。

从同比增速看，嘉元科技、长飞光纤、国际复材、申菱环境、德福科技等公司第三季度扣非归母净利润增长均超10倍；从环比增速看，沐曦股份-U、天岳先进、芯联集成-U等个股增长均超3倍。

业绩暴增背后有清晰的产业逻辑。光纤龙头长飞光纤在三季报中直言，营收增长主要受智算中心加速建设带动，行业进入上行周期，报告期内主要产品的销售量和平均单价均实现同比较大增长。芯联集成-U则在业绩预告中提到，全球半导体技术迭代、AI新兴应用场景渗透以及国产替代机遇，共同推动公司业务规模持续扩张。

多家公司抛出大额回购方案

业绩高增之外，一批公司用真金白银表达了对自身价值的认可。

三环集团近期已实施4次回购，累计金额接近28亿元。兴森科技8月至9月回购近亿元，公司董事长随后提议再回购4亿元至5亿元。生益科技拟回购2亿元至3亿元，目前已回购近8000万元。晶合集成拟回购5亿元至8亿元，中科飞测拟回购1亿元至1.5亿元。沐曦股份董事长提议回购1亿元至2亿元。沪电股份拟回购5亿元至10亿元，其实际控制人控制的合拍友联有限公司还计划增持2000万元至3000万元。

国海证券分析认为，沪电股份作为行业领先的PCB供应商，在AI服务器、高性能计算机、高速网络交换机等领域技术储备深厚，公司正积极扩产拥抱AI趋势。沪电股份、生益科技、三环集团等个股机构一致预测2027年市盈率均不足20倍。

部分滞涨股已开启修复行情

资金面上的信号同样值得关注。华虹宏力、江丰电子、富创精密、中科飞测等个股11月以来涨幅均超过20%，晶合集成、天岳先进、沐曦股份-U、申菱环境等涨超10%。在科技股基本面持续向好、回购力度加大的背景下，这批前期深度调整的标的正在逐步修复估值。